Излезе с план за Ребалансирането и се придържаме към нея, за да се намали рискът
За лицата, които изберат да следват инвестиционната стратегия за поддържане на определени салда разпределение на активите в портфейла, въпросът за ребалансиране е неминуемо ще възникнат. (За тези от вас, които не знаят какво означава това, възстановяването на баланса на инвестиционен портфейл е процес на разпродажба и / или закупуване на активи, за да донесе на даден басейн на капитали обратно в съответствие с корекционните коефициенти ви определят най-добрия съответстват на вашия риск / възвращаемост профил в момента на вашата установена финансов план.
Например, ако искате 10% в брой, 20% облигации, както и 70% акции, но запасите ценят толкова много, че те стават 95% от портфолиото си, вие ще продаде акции за увеличаване на пари в брой и компонент връзка. Нетният ефект от тази дейност е ребалансиране той ви принуждава да се превърне в инвеститор количествена стойност. С течение на времето, тя може да служи за понижаване на риска – собственици на фантастични бизнеса като The Coca-Cola Company откажат някои от богатството те биха имали, но ако те в крайна сметка с предприятието като Enron или GT Advanced Technologies, те вземат ресурси от пътя на злото, което прави по-малко от провал възможност.)
Когато искаш да възстанови баланса? Колко често се постигне нов баланс? Смятате ли, ребалансира само общите класове активи на основните компоненти, също? Отговорът, както повечето неща в областта на финансите и инвестициите, няма да ви изненада: Зависи. Ето някои неща, които може да искате да се помисли, когато се опитва да отговори на този въпрос за себе си, семейството си, или на институцията, за която управляват богатството.
Кога трябва да Портфолио ребалансиране?
Там обикновено са две училища на мисли за подходящата периодичност на инвестиционен портфейл ребалансиране. А именно, много адвокати казват, че трябва да възстанови баланса в едно от следните:
- Когато корекционните коефициенти за разпределение на активите получите повреден с целите и параметрите, които сте установени, или
- В предварително определен час или пъти всяка година.
Какво трябва да се ребалансира в портфейла (Asset Class, компоненти, или и двете)?
Освен това, трябва да се възстанови баланса или:
- класовете активи самите (акции, облигации, недвижими имоти, парични, и т.н.)
- Основните компоненти самите (отделни запаси, като например Johnson & Johnson, Colgate-Palmolive, Hershey)
- И двете
В реалния свят, няма съгласуваност, тъй като е оставен на всеки индивид или актив мениджър за изготвяне и прилагане на стандарти. Има една основна валута с равностойност тегло търгуваните фондове (ETF) семейство, което ребалансира основната си портфейл веднъж годишно през март като се уверите, всеки компонент се регулира в степента, необходима, за да го направи отново перфектно балансиран, но остава 100% инвестирани в собствения капитал клас активи. Има някои заможни семейства, които няма да ребалансират изобщо, докато компонентите на портфейлни преминават предварително определен праг на разминаване, игнорирайки основните стопанства като промени в пазарната капитализация окаже влияние, но работи върху нивата на класа активи от горе на долу гледна точка. Целева дата фондове се подреждат чрез преместване на все повече и повече пари от запасите на облигации със застаряването на инвеститорите. Други пък дори ще се разрешават специални дати еднократно ребалансиране следните основни фондовия пазар се срива, като начин за намаляване на цялостната им основа на разходите и въвеждане на някакъв елемент на дейност, докато все още поддържа по-голямата част от предимствата на пасивност.
Също така е популярна сред някои инвеститори – и това е в противоречие с традиционното мислене, но това е една интересна философия – да откаже да възстанови баланса на всички, след като първоначалните тегла са определени, както в клас активи или на основния компонент. Това се дължи на невероятната мощ на смесване добре подбран, разнообразна колекция от обикновени акции с течение на времето. На бюрото ми в момента, имам набор данни от 1926-2010 публикувани от Ibbotson & Associates, която показва как първоначалните тегла клас актив би е изкривена до края на периода, ако никога не претегля. В Таблица 2-6, на страница 38, това показва:
- Портфолио от 90% акции / 10% облигации би в крайна сметка при 99,6% акции / 0,4% облигации, ако никога не ребалансира
- Портфолио от 70% акции / 30% облигации би в крайна сметка при 98,5% акции / 1,5% облигации, ако никога не ребалансира
- Портфолио от 50% акции / 50% облигации би в крайна сметка при 96,7% акции / 3,3% облигации, ако никога не ребалансира
- Портфолио от 30% акции / 70% облигации би в крайна сметка при 92,5% акции / 7,5% облигации, ако никога не ребалансира
- Портфолио от 10% акции / 90% облигации би в крайна сметка при 76,3% акции / 23,7% облигации, ако никога не ребалансира
Тези никога-балансирани портфейли имали по-висока волатилност, но по-висока доходност, както добре. Макар Ibbotson не споменава това, те щяха да се радва значително подобрено данъчна ефективност, във връзка с ливъридж ефектът на отсрочените данъци допускат повече капитал, за да се държат по време на работа.
Фантастичен пример за това по време на работа е Voya корпоративни лидери доверителен фонд, който често се нарича “призрачен кораб на света на инвестиране”. През 1935 г. тя започва като задържите равни дялове в 30 водещи американски компании. Чрез сливания, придобивания, премествания и други корпоративни или фонд на ниво действия, че номерата са сведени до 22. Той се работи без необходимост от портфолио мениджър на ден за ден. Тя смачква S & P 500 от поколения и работи на обикновен 0.51% съотношение на разход. Union Pacific е дошъл, за да компенсирате 14.92% от активите, Berkshire Hathaway 10,88%, ExxonMobil 9.06%, Praxair 7.62%, Шеврон 5.86%, Honeywell International 5.68%, Маратон Petroleum 5.44%, Procter & Gamble 5.07%, Foot Locker 3.82%, Консолидиран Едисон 3,44%, и други. Това е един вид начин на живот, дишане, дидактически упражнение в нещата, основател Vanguard Джон страшилище говори за което води до висок връща: Добър бизнес, който се проведе в продължение на дълги периоди от време, с почти никакви промени, най-ниско ниво на разходите и с едно око към данъчната ефективност. Дори и да има някои фирми в там аз не съм особено луд по мен, качество печели в дългосрочен план, тъй като цялостното събиране на запаси отразява резултатите от свързаните с тях фирми.
Няма “правилните” отговори, освен че трябва да излезе с основни правила и да се придържат към тях. В противен случай, можете да се обърнете добра стратегия – портфолио ребалансиране – в друго извинение, за да завишат разходите и по-ниска доходност.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.