Инвестирането в акции със сини чипове може да има репутацията на скучно, неподвижно и може би дори малко остаряло. Не е случайно обаче, че те са изключително предпочитани от богати инвеститори и солидни финансови институции. Всеки, който има здрав разум, би искал да участва в бизнеси, които не само разбира, но които имат доказана рекордна рентабилност през поколенията, а сините чипове със сигурност отговарят на описанието. Измервани през дълги периоди, акциите на сините чипове са изсичали пари за собствениците, достатъчно разумни, за да се придържат към тях с упоритост през дебели и тънки, добри и лоши времена, война и мир, инфлация и дефлация.
И не е като да са непознати. Те са повсеместни; приема за даденост. Запасите от сини чипове често представляват компании, пребиваващи в основата на американския и глобалния бизнес; фирми, които се хвалят с миналото си толкова цветно, колкото всеки роман и преплетени с политика и история. Техните продукти и услуги проникват в почти всеки аспект от живота ни.
Как е възможно тогава запасите от сини чипове отдавна да са господствали в инвестиционните портфейли на пенсионери, фондации с нестопанска цел, както и членове на топ 1% и капиталистическата класа, макар да са почти изцяло игнорирани от по-малките, по-бедните инвеститори? Тази загадка ни дава поглед върху проблема с управлението на инвестициите, какъвто е, и дори изисква известно обсъждане на поведенческата икономика. Запасите от сини чипове не принадлежат изключително към сферата на вдовиците и застрахователните компании и ето защо.
Какво е запас от сини чипове?
Акцията със син чип е прякор, даден на обикновените акции на компания, която има няколко количествени и качествени характеристики. Терминът “запас от сини чипове” идва от играта на карти, Poker, където най-високият и най-ценен цвят на игралния чип е син.
Няма универсално съгласие за това какво точно съставлява запас от сини чипове и винаги има отделни изключения от едно или повече правила, но най-общо казано акциите / компаниите от сини чипове:
- Имате установен рекорд за стабилна печалба през няколко десетилетия.
- Похвали се с също толкова дълъг запис на непрекъснато изплащане на дивиденти на обикновените акционери.
- Наградете акционерите, като увеличите дивидента със ставка, равна или значително по-голяма от инфлацията, така че доходът на собственика да се увеличава поне на всеки дванадесет месеца, дори ако той или тя никога не купи друга акция.
- Наслаждавайте се на висока възвръщаемост на капитала, особено измерена чрез възвръщаемост на собствения капитал.
- Спортът е солиден баланс и отчет за доходите, особено когато се измерва от неща като коефициент на покритие на лихвите и географско и продуктово разнообразие на паричните потоци.
- Редовно изкупуване на акции, когато цената на акцията е привлекателна спрямо печалбата на собственика;
- Те са значително по-големи от типичната корпорация, като често се класират сред най-големите предприятия в света, измерени както от капитализацията на фондовата борса, така и от стойността на предприятието.
- Притежават някакво голямо конкурентно предимство, което прави изключително трудно оттеглянето на пазарен дял от тях (което може да се получи под формата на предимство на разходите, постигнато чрез икономии от мащаба, франчайзингова стойност в съзнанието на потребителя или притежание на стратегически важно активи като петролни находища по избор.)
- Емитирайте облигации, които се считат за инвестиционен клас, като най-добрият от най-добрите е с рейтинг Triple-A.
- Включени са поне в национален мащаб в списъка с компоненти на индекса S&P 500. Много от най-сините от сините чипове са включени в по-селективния Dow Jones Industrial Average.
Защо запасите от сини чипове са популярни сред богатите инвеститори
Една от причините, поради които богатите инвеститори толкова много обичат акциите на сините чипове, е, че те са склонни да се комбинират с приемлива норма на възвръщаемост – обикновено между 8% и 12% в исторически план с реинвестирани дивиденти – десетилетие след десетилетие. Пътуването по никакъв начин не е гладко, с капки от 50% или повече, продължаващи няколко години по пътя, но с течение на времето икономическият двигател, който генерира печалби, упражнява изключителната си сила. Това се вижда в общата възвръщаемост на акционера, като се предполага, че акционерът е платил разумна цена.
(Дори тогава това не винаги е необходимо. Както показва историята, дори ако сте платили глупаво високи цени за т. Нар. Nifty Fifty, група невероятни компании, която е била наддадена до небето, 25 години по-късно, вие победи индексите на фондовия пазар, въпреки че няколко от фирмите в списъка фалираха.)
Като държат акциите директно и позволяват да се натрупват огромни отсрочени данъчни задължения, заможните могат да умрат с отделните запаси, които са все още в тяхното имение, предавайки ги на децата си, използвайки нещо, известно като засилена базова вратичка. На практика, докато все още сте под ограниченията на данъка върху имуществото, когато това се случи, всички отсрочени данъци върху капиталовата печалба, които биха били дължими, се прощават. Това е едно от най-невероятните, дългогодишни, традиционни предимства, с които можете да възнаградите инвеститорите. Например, ако вие и вашият съпруг сте придобили запаси от сини чипове на стойност 500 000 щатски долара и сте ги държали, умирайки, след като те са нараснали на стойност до 10 000 000 щатски долара, можете да подредите имуществото си така, че капиталовите печалби, които биха били дължими на $ 9,500,000 нереализирани печалби ($ 10,000,000 текуща стойност – $ 500,000 покупна цена) незабавно се прощават. Никога не бихте им платили. Децата ви никога няма да трябва да им плащат. Това е толкова голяма работа, че често е по-добре да комбинирате с по-ниска скорост със задържане, което можете да поддържате в продължение на десетилетия, отколкото да се опитвате да прелитате и излизате от позиция на позиция, като винаги преследвате няколко допълнителни процентни пункта.
Друга причина, поради която запасите от сини чипове са популярни, е, че те предлагат донякъде относително безопасно пристанище по време на икономически катастрофи (особено ако са съчетани с облигации с позлатени ръбове и парични резерви). Неопитните и по-бедните инвеститори не мислят много за това, защото почти винаги се опитват да забогатеят твърде бързо, стрелят за Луната, търсейки онова нещо, което моментално ще ги направи богати. Едва ли някога завършва добре. Пазарите ще се сринат. Ще видите, че притежанията ви намаляват със значителни суми, независимо какво притежавате. Ако някой ви каже друго, или е глупак, или се опитва да ви измами. Част от причините сините чипове да са относително безопасни е, че акциите, плащащи дивиденти, обикновено падат по-малко на мечи пазари поради нещо, известно като подкрепа на доходността. Освен това печелившите сини чипове понякога се възползват в дългосрочен план от икономически проблеми, тъй като могат да купят или изгонят отслабени или фалирали конкуренти на атрактивни цени.
И накрая, богатите и успешни инвеститори са склонни да обичат запасите от сини чипове, тъй като стабилността и силата на финансовите отчети означават, че пасивните доходи едва ли някога са в опасност, особено ако има широка диверсификация в портфейла. Ако някога стигнем до точката, че най-добрите американски сини чипове масово намаляват дивиденти, инвеститорите вероятно ще имат много по-големи неща, за които да се притесняват от фондовия пазар. Най-вероятно разглеждаме съвкупността от обстоятелства, които завършват цивилизацията, тъй като я познаваме.
Какви са имената на някои запаси от сини чипове?
Като цяло някои имена, които ще намерите в списъка на повечето хора, както и списъците на фирмите за управление на активи с бели ръкавици, включват корпорации като:
- 3M
- American Express
- AT&T
- Berkshire Hathaway
- Боинг
- Шеврон
- Компанията Clorox
- Компанията Coca-Cola
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- General Electric
- Компанията Hershey
- Джонсън и Джонсън
- Крафт Хайнц
- Корпорация Макдоналдс
- Nestle SA
- PepsiCo
- Проктър и Гембъл
- Обединени технологии
- Виза
- Магазини на Wal-Mart
- Компанията Уолт Дисни
- Wells Fargo & Company
От време на време ще откриете ситуация, при която бивш запас от сини чипове фалира, като смъртта на Eastman Kodak през 2012 г. Колкото и изненадващо да звучи, дори в подобни случаи, дългосрочни собственици може в крайна сметка да печелите пари поради комбинация от дивиденти, отделяния и данъчни кредити.
Реалността е, че ако сте разумно диверсифицирани, задържите достатъчно дълго време и купувате на цена, така че нормализираната доходност на акциите на сините чипове е разумна по отношение на доходността на облигациите на САЩ, без катастрофална война или извън нея контекстно събитие, никога не е имало време в американската история, в което да сте се счупили, купувайки акции от сини чипове като клас. Разбира се, имали сте периоди като 1929-1933, 1973-1974 и 2007-2009; периоди, през които сте гледали как 1/3 или 1/2 от вашето богатство изчезват точно пред очите ви по отношение на котираната пазарна стойност. Това е част от компромиса. Тези времена ще се връщат отново и отново. Ако държите акции, ще изпитате тази болка. Справете се с него. Преодолей го. Ако смятате, че това може да се избегне, не трябва да притежавате акции. За истинския инвеститор купува и държи това не означава много; промяна на диаграмата за много поколения, която в крайна сметка ще бъде забравена.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.