Table of Contents
Всичко, което трябва да знаете за държавните облигации
Чудили ли сте се как се съберат пари на правителството за финансиране на инфраструктурни проекти, социални програми или други мерки за разходи, когато данъчните приходи просто не е достатъчно?
Националните правителства издават дългови ценни книжа, известни като държавни облигации , които могат да бъдат деноминирани в или в местна валута или глобално резервни валути, като спрямо щатския долар или евро. В допълнение към финансиране на програми за държавните разходи, тези облигации могат да бъдат използвани за погасяване по-стари задължения, които могат да бъдат с падеж или просто покриване на лихвени плащания, идващи дължи.
В тази статия, ние ще разгледаме някои важни концепции, за да знаете, когато става въпрос за държавни облигации (като добиви, оценки, както и кредитен риск), както и как инвеститорите могат да ги закупят.
Доходността на държавните облигации
Държавните облигации са лихвеният процент правителствата плащат на техния дълг. Подобно на корпоративни облигации, тези доходността на облигациите зависи от риска, свързан за купувачите. За разлика от корпоративни облигации, тези рискове са предимно на валутния курс (ако облигациите са с цени в местна валута), икономически рискове, и политически рискове, които могат да доведат до възможно неизпълнение на лихвените плащания или главница.
Ето един бърз резюме на трите основни детерминанти на доходността на държавни облигации:
- Кредитоспособността – кредитоспособността е възприеман способността на страната да изплати дълговете си, дадени сегашната си ситуация. Често пъти, инвеститорите разчитат на рейтинговите агенции, за да определи кредитоспособността на страната на базата на темповете на растеж и други фактори.
- Държава на риска – суверенните рискове са външни фактори, които могат да възникнат и да застраши способността на страната да изплати дълговете си. Например, летливи политика биха могли да играят роля за повишаване на риска от неизпълнение, в някои случаи, ако един безотговорен лидер встъпи в длъжност.
- Валутен курс – Валутни курсове имат голям ефект върху държавни облигации, деноминирани в местна валута. В действителност, някои държави са завишени им изход от дългове, като просто издаване на повече валута, което прави по-малко дълг ценно.
Оценки на държавни облигации
Standard & Poor е, Мудис и Фич са трите най-популярните доставчици на рейтингите на държавните облигации. Макар че има много други бутикови агенции, “големите три” рейтинговите агенции да носят най-голяма тежест сред световните инвеститори. В ъпгрейди и намаляване на кредитни рейтинги, направени от тези агенции могат да доведат до значителни промени в доходността на държавни облигации с течение на времето.
Суверенните рейтинги на облигации, се основават на няколко фактора, включително:
- Доходът на глава от
- Брутният вътрешен продукт на растежа
- инфлация
- Външни Дълговете
- История на неизправната
- Икономическо развитие
Държавните облигации по подразбиране
Неплатежоспособност облигации не са често срещани, но те да се случи много пъти в миналото. Един от най-новите основни настройки по подразбиране беше през 2002 г., когато Аржентина не е в състояние да изплати дълга си, след като в рецесия в края на 1990-те години. Тъй като валутата на страната бе фиксиран към щатския долар, правителството не може да надуе своя изход от проблемите си и в крайна сметка в неизпълнение.
Две други популярни примери са в Русия и Северна Корея. Русия изпадна в невъзможност държавни облигации през 1998 г. и шокира международната общност, които се приема, че основните световни сили не би не изпълни дълга си. И през 1987 г., Северна Корея неизпълнение на неговите задължения, след като лошо управление на промишленото си сектор и да харчите твърде много пари за военната си експанзия.
Купуването на държавни облигации
Инвеститорите могат да си купят държавни облигации чрез различни канали. Американски съкровищни облигации могат да бъдат закупени директно от финансовото министерство на САЩ, чрез TreasuryDirect.gov, или в рамките на повечето брокерски сметки в САЩ. Въпреки това, закупуване на чуждестранни държавни облигации може да бъде значително по-трудно за чуждестранните инвеститори, базирани в САЩ, особено ако искате да използвате САЩ борси.
Чуждестранните издадени държавни облигации са най-лесният, закупени чрез борсово търгувани фондове (ETFs). Държавните облигации ETFs дават възможност на инвеститорите да купуват държавни облигации под формата на дялов капитал, които лесно могат да бъдат търгувани на регулиран пазар в САЩ. Тези разнообразни ETFs обикновено притежават редица облигации на различни падежи и осигуряват по-стабилна инвестиция, отколкото отделните суверенни облигации.
Ключови Takeaway точки
- Държавните облигации са дългови ценни книжа, издадени от националните правителства или в местна валута или международна валута, като щатския долар или евро.
- Държавните облигации са засегнати предимно от кредитоспособността, риска на страната и валутните курсове.
- Суверенните рейтинги на облигации обикновено се издават от Standard & Poor е, Мудис и Фич, и се предоставят на инвеститорите представа за риска на държавни облигации е.
- Инвеститорите могат да закупят държавни облигации лесният чрез борсово търгувани фондове, търгувани на борси в САЩ.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.